搜尋此網誌

2012年10月18日星期四

[壹週刊]強積金㩒住搶 $4,000億大騙局

強積金就如打工仔辛辛苦苦儲在豬仔錢罌的血汗錢,但卻被基金經理 㩒住搶,令一眾打工仔十分激氣。


封面故事

強積金 㩒住搶 $4,000億大騙局

2012年10月18日

說起強積金,人人內心都有一把火。每次打開基金公司寄來的結算單,看見一蚊、一蚊辛苦儲下的血汗錢,不斷被蠶食,只能搖頭嘆息。強積金基金的特點,在於回報低到離譜,但收取的管理費,卻可以貴絕全球﹗真係:「點樣揀、點樣揀、都揀唔啱!」

強積金實施了十二年,當初通過時並無具體細節,造就如此畸形的產物,現時滾存的資產近四千億元!得益的是一眾「袋袋平安」的基金經理。為了平息打工仔怒火,千呼萬喚的「強積金半自由行」將於下月一日實施,不過細閱內容原來一樣「無自由」,「亂咁轉」的打工仔隨時跌入強積金的一連串陷阱。揭開這個表面為打工仔保障退休生活的強積金,實情是政府明醒基金佬銀行佬, 㩒住搶小市民血汗錢的掠水局!

放大圖片

梁先生的強積金過去一季賺得二十二元,家住天水圍的他慨嘆:「僅僅夠我搭程車去中環!」(林志謙攝)

二十二蚊,究竟可以做啲乜?喺中環,只能買到半碗叉燒飯。小學畢業,即將退休的保安員梁先生,望著其中一份只賺到二十二蚊的強積金結算單,一臉無奈。他還有個多月就到退休年齡,可以提取強積金;終於攞返錢當然開心,但期內的回報表現,卻連旁邊翻看他月結單的記者也深感憤慨。由於打過多份工,梁先生現時共有四份強積金,分別在滙豐、 ING及兩份在 AIA。當年強積金實施,梁先生就是知道自己年紀大,難以承受風險,故選擇最低風險為宗旨,「我見邊隻話最低風險就揀邊隻。」

低回報又無得揀

不過低風險又不代表穩陣,當中表現最好是兩份 AIA強積金,梁先生百分百買入保證組合,兩份結餘共二萬五千多元,過去的一季,一份賺二十二蚊,一份賺五十七元,兩份共賺八十大元;不過他持有的滙豐及 ING強積金,就把他賺回來的錢「一鋪輸凸」,前者一樣是買保守基金,但蝕了四百六十多元,後者買入平穩組合,組合中亦有港股投資。這份 ING強積金,由○二年開始,至今已保留了十年,共二萬元結餘,不過過去一年共蝕了三千二百元。

梁先生不知基金買了什麼,也不懂複雜的結算單,「我都唔知呢疊嘢講咩,又唔知自己剩番幾多錢。」他只是從「負」這個數字中知道自己蝕錢,「有無搞錯!政府蝦我哋啲人唔識投資呀,我老婆擺咗幾萬蚊喺銀行買保險基金,一年都有幾百蚊利息啦,咁我仲攞唔攞番啲錢好呀?」梁先生月薪只有幾千元,望著不斷蝕錢的強積金,想極也不明如何保障退休生活。

放大圖片

梁先生對著一堆強積金賬單一面無奈:「我都睇唔明佢寫乜!年年蝕錢,我點退休呀!」(林志謙攝)

放大圖片

剛生了 BB的 Carrie手持滙豐強積金的賬單,發現去年共供兩萬,但大蝕一萬,變相白供半年,她說一萬元可買三十三罐奶粉了。(林志謙攝)

梁先生無奈,而明明自己識揀的 Carrie則深感憤怒。 Carrie於科技大學數學系畢業,計數叻,打工五年多,一開始已參加公司選擇的滙豐強積金計劃,當中六成買入增長基金,其餘四成均衡基金,月薪約二萬元的她,過去一年與僱主共供了二萬多元,但就蝕了一半,「點解供兩萬,可以蝕一萬㗎,佢哋做啲咩投資呀?仲要學人收咁貴管理費。我過澳門賭百家樂,都係贏咗先抽水喇,你班基金佬,做又三十六、唔做又三十六。」她坦言每個月供逾千元,有得揀的話,寧願拿來自己買股票,「我買咗一手中銀香港咋,每半年有五百蚊息呀;我○八年用一百六十萬買咗元朗呢層樓,而家升到三百萬喇,點解我唔可以自己投資?」

放大圖片

長實旗下 AMTD掛名的強積金,收費冠絕同業,但表現未見突出。(廖健昌攝)

放大圖片

管理費 㩒住搶

強積金四把火

放大圖片

身為強積金龍頭的滙豐每年穩袋約二十億管理費,但表現「能人所不能」,旗下北美股票基金在升市時仍然可以蝕錢。(關永浩攝)

在負回報、無得揀的大前提下,讓人一聞強積金就「著火」,為了平息二百多萬打工仔怒氣,政府於○八年開始研究半自由行計劃,美其名讓打工仔「有得揀」;千呼萬喚下,搞足四年半自由行才於下月一日開始實施,但了解過其「小恩小惠」之後,一樣令人火滾;強積金還有其他「行之已久」的問題,總之就是令人火、火、火。

強積金就如打工仔辛辛苦苦儲在豬仔錢罌的血汗錢,但卻被基金經理 㩒住搶,令一眾打工仔十分激氣。

第一把火:半自由行無自由

放大圖片

註:上述為強積金受託人的市場佔有率,現時強積金資產達三千八百億元。

強積金在○○年十二月一日開始推行,過去只有僱主「一錘定音」,決定僱主及僱員部分的強積金受託人(即基金營辦商,如滙豐、宏利等)誰屬,一眾打工仔只能選擇該受託人旗下的任何基金;下個月推半自由行後,打工仔獲「格外開恩」,可自行選擇由哪個受託人,管理自己的供款。

不過所謂「有得揀」,原來只是指僱員可將自己過去的所有供款,轉移至心水受託人,然而僱主供款部分,就無得鬱,而且機會每年只得一次。供款「搬家」後,僱主及僱員的其後每月供款又會繼續注入由僱主選擇、舊的受託人手上。假如僱員希望把新的供款再轉移,就要等待一年,結果搬動強積金就如螞蟻搬家,勞民傷財。還要緊記,全港暫時只有十九個受託人,能讓你將供款搬來搬去,自由度有限。

選擇轉會,還要留意一點,就是贖回基金及轉會的「時差」。半自由行的程序,是僱員要先向新受託人開強積金戶口,填寫一份「僱員自選安排」表格,交代所有個人資料、原有供款賬戶資料後,新受託人會聯絡舊受託人,舊受託人先將打工仔的供款結算,以支票形式交回新受託人,贖回後再買入基金。整個繁複的過程,最少需時六至八個星期,屆時打工仔睇中的基金已升價,增加購入成本,又或想拋出的基金已高位回落,時機往往瞬間即逝!

第二把火:老闆私利行先

放大圖片

強積金被喻為史上最大搶劫案,即使民怨沸騰,要求撤回的聲音不絕,但政府仍視而不見,繼續任由打工仔被魚肉。(《蘋果日報》圖片)

由於現行供款由僱主選擇受託人,故受託人為吸引僱主參加他們的強積金計劃,據知部分會減收支薪的自動轉賬收費,甚至以回贈吸客。一名基金經理透露:「有時啲老闆要同銀行借錢做生意,都要將啲強積金生意俾番銀行做,大家有來有往。」至於該受託人的基金管理費是否高昂?則僱員閣下自理。

香港不止有地產霸權,更從中衍生出「強積金霸權」。數十年來已在賣樓、日常生活各層面「賺到盡」的長實( 1),連旗下打工仔亦唔放過。長實旗下的附屬公司 AMTD(尚乘集團),在○九年前開始涉獵強積金業務,並找來銀聯信託為信託人,及出資予景順基金公司「製作」基金,最後再以 AMTD名義綜合推出十四隻強積金成分基金,實行連本來無份收的強積金收費亦「舔埋一份」。據知,長實及和黃旗下大部分員工,都「選擇」了 AMTD計劃,而計劃亦對其他非長實的員工開放。根據積金局資料,全港五百三十三隻強積金成分基金,平均開支比率(即管理費)只是 1.73%,但 AMTD旗下十三隻基金都高於此數,其中十隻的管理貴更是 2.5%以上,而當中 2048系列的退休基金收費,更高達 4.62%,貴絕全港。不過,正如強積金條款經常提醒我們的一句:收費與回報之間,是沒有直接關係的。該個 2048退休基金,截至六月底的一年回報,是蝕了 15%,還要跑輸平均蝕 9%的同類型基金!

放大圖片

六大類別基金表現曬冷

肥水不流別人田,在強積金市場分一杯羮的,還有新地( 16)。當年由許仕仁打骰的積金局,○○年突然無聲無息推出「僱主營辦計劃」,更讓僱主可買入旗下股票,只是比例不能超過基金一成。最吊詭是,到目前為止只有新地參與,並與渣打及其他機構合作推出基金。根據新地網站資料,該計劃是新地為旗下附屬公司及聯營公司的僱員而設,目的是「有更多投資彈性及對各投資基金有更好監察,並盡量減低運作成本。」然而,在減低成本下,收取的基金管理費並不便宜,其中的渣打在職平均回報保證基金,管理費竟要 2.8%!

第三把火:保證基金無保證

放大圖片

美股去年九月整固後再次攀升,帶挈美股基金表現遠勝其他地區,近月美股基金的表現最標青。(法新社圖片)

由於有高昂管理費這「金剛箍」,扣除成本後的基金表現,往往好不到哪裡。據強積金年報,十二年來強積金的年度化回報率只是 2.7%,已跑輸通脹。肉隨砧板上,打工仔為免蝕到渣都無,近年都流行買入「保證基金」,但原來一樣易中招。保證基金每年均會定立一個保證回報,例如滙豐的保證回報,為今年七月至明年六月的回報至少有 0.125%,這只是比放入銀行好一點。保證人除了收一般管理費,還要收取保證費和儲備費,其管理費可高達 2.79%,真是做人民幣定存好過。

這類保證基金,還要受諸多條件約束,一不留神,連雞碎都無!要取得保證基金當中的保證回報,一般有兩個條件。一是有鎖定期,但每間限期不同,有的必須供滿三年,才獲保證,若打工仔在三年間轉會,或提取供款便會失效;二是有限保證期,有些保證人只承諾保證三年,其後基金蝕錢便無保證,而且保證人在事前通知下,隨時可調整甚至取消保證,到時打工仔連保證都無!這些條件限制猶如魔鬼細節,一般僱員未必知。

強積金就如打工仔辛辛苦苦儲在豬仔錢罌的血汗錢,但卻被基金經理 㩒住搶,令一眾打工仔十分激氣。

同樣名不副實的還有「保守基金」,它雖然投資在相對穩陣的港元債券,或索性什麼都不買,只持有現金,回報與現時儲蓄利率的 0.007%相若。不過扣除管理費後,保守基金隨時要蝕!截至今年九月底的一年回報,三十八隻保守基金中,便有四隻在扣除管理費後蝕錢收場,最賺錢的亦只得交銀的保守基金,有 1.42%回報。

第四把火:基金有彈性 我哋無彈性

放大圖片

強積金表現差,但當年搞手許仕仁擔任行政總監,年薪達四百萬,更試過一次過分得八十萬花紅。圖為陳永陸、李業廣、許仕仁、馬時亨、汪明荃(由左至右)出席強積金投資教育推廣活動。(《蘋果日報》圖片)

我們要調配自己的供款,要通知基金受託人;但基金經理要調動組合或變動收費,又不用通知大家!所以,即使我們根據章程所示的管理費而選擇基金,都是無用,因為受託人隨時自行調高收費,如滙豐去年第三季的強積金保守基金,管理費是 0.26%,去年第四季卻增加至 0.33%,你要「撤資」都無佢咁快。一名基金經理透露:「做 fund都好多開支㗎,一陣想喺隻股票跌市時入市,買遲咗,又要做番啲對沖,呢啲咪開支囉,會轉嫁番喺基金收費度。」然而,並非所有管理費都在基金概覽中列明,成立時間少於兩年的,並無須公開。

本週一消委會亦發表強積金報告,揭露現時強積金的收費,除了管理費之外,還有巧立名目的「其他收費」,這些收費包括「計劃參加費」、「年費」、「供款費」、「買賣差價」、「權益提取費」、「保證費」、「獎勵費」等十多項,金額最高達五萬元。只是這些其他收費,現時多為「現行豁免」,當有一天這些受託人不再豁免,成本又再大幅提高。

這些「潛收費」,在強積金單張中未見提及;記者打開滙豐寄來的新一季基金概覽,大部分附註都附帶一句,請參閱「主要推銷刊物」,而這些「主要推銷刊物」又沒有隨概覽附送。基金概覽只一味論述不同基金的好處,例如「買恒指基金是因為美國復甦仍極為溫和,北美投資基金則指美國有第三輪量化寬鬆政策改善就業,環球債券基金則是美國經濟數據參差,增長正面但低於趨勢水平。」睇完唔識揀?無奈的是你點都要揀。

積金局 高官俱樂部

放大圖片

詞彙定義

有基金經理指:「我哋要籌集一個有一百億資產的基金都做到死!管理費更只是 0.1%至 0.3%。而 MPF卻是每個月都自動有錢流入,管理費平均 2%,又無上限,仲要累計式,回報差又唔使罰,真係極度之筍!」現時強積金有三千八百億元資產,出名表現差的滙豐及恒生,搶佔頭啖湯,佔整個強積金三成二市佔率。

回溯強積金歷史,香港討論退休保障計劃已多年,直至九三年,時任港督彭定康正式提出推行供款式的退休計劃,當時有建議中央公積金,即除僱員、僱主外,政府亦參與其中,但此計劃受到不少人反對,其後政府提出強積金計劃,向當時的立法局議員表示計劃迫切,九五年審議強積金條例後正式上馬。當年任職財經事務局局長的許仕仁過去有份推行強積金,更一手成立積金局。

強積金就如打工仔辛辛苦苦儲在豬仔錢罌的血汗錢,但卻被基金經理 㩒住搶,令一眾打工仔十分激氣。
放大圖片

陳智思是強積金計劃諮詢委員會成員,但強積金推出時,他與其他銀行合作搞銀聯,搶佔強積金市場,大有利益衝突之嫌。(《蘋果日報》圖片)

直至二千年六月,許仕仁正式過檔積金局任行政總監,此做法被外間抨擊他為自己度身訂做職位,積金局亦被外間評為「退休高官俱樂部」。當時上任不足兩個月的他,更可放大假往歐洲睇歌劇,臨老跳槽的許仕仁年薪更大幅增加一倍至四百多萬元。最令打工仔咬牙切齒的是,○一年強積金虧損七千多萬元,但許仕仁卻獲派八十多萬元花紅。現時強積金的主席是胡紅玉。

另一詬病,是積金局成立同時,九八年政府亦成立強積金計劃諮詢委員會,希望綜合各界意見,讓政策在通過立法會前,先試水溫。此委員會由港大社會工作及社會行政學系講座教授周永新擔任主席,當年成員還有陳智思。然而,「早著先機」的陳竟不避嫌,於九九年五月成立銀聯信託,由他擔任主席,讓他的亞洲金融集團與其他七間中型銀行,搶佔強積金市場。當時銀聯信託更是第一間遞表申請任強積金受託人。現時銀聯是強積金五大龍頭公司之一,市場佔有率達百分之六點三。

提倡按表現收費

放大圖片

當年設立強積金制度原意是為打工仔提供退休保障,但十二年過去,打工仔的「將來」只淪為基金口中的肥豬肉!

回看強積金這明益基金公司的大騙局,當年若「合埋眼」,以十萬元買盈富基金( 2800),今日已滾存至近十七萬元;進取點買黃金,金價已升五倍。強積金令打工仔怨聲載道,交通銀行香港首席經濟及策略師羅家聰解釋,源於基金的彈性低但限制大,「回報高低在於股債比例,因為不同類型基金已設定了一定的比例,例如七成債、三成股,整個資金組合變化小,升市跌市走盞的機會就細,令回報較打工仔自己投資低。」

加上,賺到笑的基金經理根本沒有誘因做好,「你無得唔供 MPF㗎嘛!啲基金佬炒得好又係咁,炒得唔好你又無得走,月月送錢來,回報低關我鬼事咩!實有 moral hazard㗎!」他建議政府直接發債讓打工仔買,「回報低極都有一、兩釐呀,又安全保本、又唔使管理費,最多輸通脹!」中大工商管理學院會計與財務高級講師李兆波,同樣認為基金經理缺乏競爭,導致強積金表現差強人意,他建議積金局應規定基金要按表現收費,又或者修例沒收表現差劣的受託人牌照。

買盈富十萬變十七萬

假設有$100,000,在 00年 12月 1日,強積金實施當日,我們誓不低頭,以$15.06當日收市價買入盈富基金的話,可以買入 6,640股;今日盈富股價已經升至$21.8,市值已經有$144,752。多年來,盈富基金基本上每半年派一次息,總共可收$33,864現金利息。

要公道一點,買賣股票要扣經紀傭金( 0.25%)、印花稅( 0.1%)、交易徵費( 0.005%)、交易費( 0.003%)、中央結算交收費( 0.002%),七除八扣,一買一賣都不過要付$720,即十二年間,十萬變出$177,896。大膽買金買樓,今日更成小富。

不過,事實是我們無得揀,這$100,000只能被強積金蠶食。看過今年六月強積金年報,扣除費用後的十二年平均年率化內部回報率只有 2.7%,十二年來就賺了$37,671元。不過 2.7%這個數字,只是平均數,假如一不小心揀著回報低的基金,分分鐘渣都無。

新加坡公積金 靈活大用途多

放大圖片

新加坡不只房屋政府遠勝香港,連強積金制度亦令港人羨慕。當地公積金投資全由政府管理,不但管理費低,而且每年派息鼓勵供款。(於港民攝)

各國的退休保障不同,智利退休基金收費約 0.56%;國內的養老基金收益要高過存款利率,否則由基金公司包底;然而,當中最具彈性的是新加坡的公積金( CPF),供款可用作買樓、醫療、養老等。

新加坡的公積金存款分為三個戶口,分別是普通戶口、醫療戶口及特別戶口。打工仔可以在五十五歲前,提取普通戶口的錢買樓、投資及教育,亦可以利用醫療戶口的錢,解決醫療開支;特別戶口則用作養老,不可提早取出。

所有的公積金戶口,全由新加坡政府管理,並保證每年至少有 2.5%利息,今年特別及醫療戶口更有 4%利息。供款方面,目前僱員每月供款佔月薪的 16%,僱主則供 20%。



Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...